Deudas en dólares: ¿Es recomendable pagarlas ahora que el tipo de cambio ha bajado?

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El retroceso del dólar en agosto ha abierto una interrogante entre las personas que mantienen créditos denominados en esta moneda: ¿conviene aprovechar la cotización actual para reducir o cancelar la deuda, o es mejor esperar una nueva caída? El tipo de cambio se ubica alrededor de S/ 3,346, mientras las previsiones para el cierre del año se concentran entre S/ 3,35 y S/ 3,40, aunque algunos bancos contemplan incluso un escenario de S/ 3,30.

La respuesta, sin embargo, no depende únicamente de cuánto pueda bajar el dólar. De acuerdo con los expertos de IB1 Investment Business One, también es necesario evaluar cuánto cuesta mantener vigente el crédito, debido a que los intereses continúan acumulándose mientras se espera una eventual reducción adicional de la moneda estadounidense.

¿Cuánto se podría ahorrar si el dólar sigue bajando?

El beneficio de esperar dependerá de la diferencia entre el tipo de cambio actual y el nivel que finalmente alcance el dólar. Por ejemplo, si la cotización descendiera de S/ 3,40 a S/ 3,30, el ahorro asociado al tipo de cambio sería cercano al 2,9%. No obstante, esa ventaja podría reducirse o desaparecer si los intereses generados por la deuda durante el periodo de espera son elevados.

Por ello, IB1 plantea que la decisión debe partir de una comparación entre el posible ahorro cambiario y el costo financiero del crédito. “El dólar tiene que bajar más rápido de lo que la deuda cuesta en intereses”, sostiene la firma, al explicar que esperar puede resultar más conveniente cuando el préstamo tiene una tasa reducida, mientras que una deuda cara puede justificar un pago anticipado.

Esperar también implica asumir un riesgo

Otro elemento que debe considerarse es que ninguna proyección garantiza que el tipo de cambio llegue a un determinado nivel. Apostar, por ejemplo, a que el dólar alcanzará exactamente S/ 3,25 puede resultar contraproducente si la caída demora más de lo esperado y, durante ese tiempo, los intereses siguen incrementando el costo de la deuda.

En ese escenario, aprovechar una cotización cercana a S/ 3,36 también puede funcionar como una estrategia para disminuir la exposición cambiaria. Esto cobra especial importancia para quienes reciben la mayor parte de sus ingresos en soles, pero tienen obligaciones financieras pactadas en dólares y, por tanto, están expuestos a una eventual subida de la moneda estadounidense.

Una alternativa para no depender de un solo escenario

Para quienes prefieren no tomar una decisión basándose por completo en una futura caída del dólar, IB1 propone una opción intermedia: amortizar una parte de la deuda y conservar el saldo restante. Así, se reduce desde ahora el monto sobre el que se calculan los intereses, pero todavía se mantiene cierta posibilidad de beneficiarse si el tipo de cambio continúa descendiendo.

La firma también recomienda evaluar distintos escenarios cambiarios en lugar de concentrarse en una cifra específica. Además del comportamiento del dólar, debe analizarse qué ocurre con el dinero reservado para pagar el crédito mientras se espera: si genera algún rendimiento, el costo de postergar la cancelación puede ser menor; si permanece simplemente guardado, el beneficio de esperar podría ser reducido.

¿Cuándo conviene pagar la deuda en dólares?

En términos generales, esperar una nueva reducción del dólar puede ser razonable cuando el crédito tiene una tasa de interés baja y existen fundamentos para prever una depreciación adicional. En cambio, cuando la deuda tiene un costo financiero elevado, cancelarla anticipadamente puede permitir reducir los intereses y eliminar la exposición ante una eventual recuperación del tipo de cambio.

La decisión, por tanto, no consiste necesariamente en intentar identificar el punto más bajo de la moneda. Para IB1, se trata de determinar si el ahorro que podría generar una nueva caída compensaría el costo de mantener abierta la deuda durante ese periodo.

“Nadie tiene una bola de cristal y ningún pronóstico es garantía. El tiempo juega en contra de quien espera el momento perfecto”, concluyó la firma.