Reestructuración de deuda: el Gobierno anunció un proceso de recompra de bonos en dólares

El Gobierno anunció hoy que dio inicio a las tratativas para llevar adelante próximamente una recompra de bonos en dólares, una operación con la que buscará “reducir el costo de financiamien...

El Gobierno anunció hoy que dio inicio a las tratativas para llevar adelante próximamente una recompra de bonos en dólares, una operación con la que buscará “reducir el costo de financiamiento del país y fortalecer la inversión en educación”, según proclamó.

De este modo, además de apuntar a una posible normalización financiera, puso el foco en uno de los puntos en que la administración Milei ha recibido quejas que, según los encuestadores, le generaron un costo electoral.

El anuncio lo hizo el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, por la red X, tal cual es su costumbre, quien incluso lo tituló “Deuda por Educación” y adelantó al respecto que el país ha designado al banco de inversión JP Morgan, conocido mundialmente por ese rol y -fundamentalmente- por elaborar el Embi+ (Emerging Bond Index Plus, según las siglas en inglés, es decir, el Indicador de Bonos de Mercados Emergentes).

Es el índice que sigue de cerca el movimiento de precios de los títulos de deuda de los distintos países y permite dar una idea del sobrecosto que un país debería enfrentar si acude al mercado global para financiarse respecto del que paga el Tesoro de Estados Unidos (considerado a estos efectos como el deudor más fiable del mundo).

Quirno completó el concepto adelantando que la deuda que se recompre será reemplazada “por financiamiento a tasas más bajas”, algo que se lograría “gracias al apoyo de agencias y organismos multilaterales”.

Esto podría estar indicando que entre lo negociado en el paquete de asistencia con la administración Trump podría haber algún tipo de garantías colaterales de estas instituciones o del propio Tesoro de los Estados Unidos.

“Lo que estarían por poner en marcha es algo que ya hizo El Salvador, aunque en aquel caso se llamó ‘deuda por naturaleza’, o incluso Ecuador, que alguna vez hizo algo parecido con las Islas Galápagos”, explicó el economista Leonando Chialva, de Delphos Investment, consultora que venía advirtiendo semanas atrás que estaban bajo análisis este tipo de iniciativas.

“Básicamente, lo que indica es que vos tenés bonos que valen US$60, pero lográs que alguien te preste US$120 al 5% o 6% anual. Con eso vos podés recomprar el doble de la deuda que tenés barata y la deslistás, mientras anotás el pasivo nuevo que es mucho menos costoso, porque tiene algún tipo de garantía extra”, explicó al respecto.

“Lo que parecen estar anunciando es un cambio de acreedores para ahorrarse plata, al reemplazar deuda mal calificada por deuda con garantía de algún prestamista con mejor reputación”, coincidió en traducir su colega Fernando Marull.

El agregado marketinero del anuncio es que el ahorro que se obtenga por esta reestructuración, sería clave porque de él surgirían los recursos para invertir más recursos en educación.

“Los ahorros generados por esta operación serán destinados a consolidar la inversión educativa de largo plazo, reafirmando el compromiso del Gobierno con el desarrollo del capital humano y el futuro de los argentinos”, dice textualmente al respecto el posteo oficial.

La Secretaría de Finanzas anuncia que va a iniciar proceso de recompra de bonos soberanos para reducir el costo financiero (recomprar deuda barata).

Gran noticia para que se empiece a normalizar el riesgo país, los bonos mas cortos están rindiendo 18% en dólares.

En Enero de… https://t.co/nEVbDBMt9p pic.twitter.com/t4K50MDnG4

La información oficial al respecto volvió a ser escueta y carente de todo detalle. Es decir, no se mencionan plazos ni los costos vinculados con esta asesoría, aunque LA NACION intento infructuosamente lograr algunas precisiones al respecto

Por lo pronto el posteo de Quirno le dio claro soporte a la valorización de los bonos argentinos que, tras un arranque alcista, volvían esta tarde a negociarse con mayoría de bajas, tal como venía ocurriendo en las últimas ruedas una vez se disipaban los efectos de los anuncios que se viene realizando antes de la apertura de los mercados para tratar de frenar la ola dolarizadora en marcha.

De hecho, esta vez lograron cerrar la rueda finalmente en alza. “Sería una gran noticia para que se empiece a normalizar el riesgo país porque los bonos más cortos están rindiendo 18% en dólares cuando en enero, la Argentina llegó a tener 550 puntos de riesgo. Hoy el riesgo país es del doble del de aquel momento”, hizo notar el analista Damián Brick.

“La idea es conseguir una línea de financiamiento más barata y con esa plata, recomprar bonos por mercado para ayudar a que el Riesgo Pais comprima rápidamente para que Argentina pueda acceder a los mercados internacionales y rollear sus vencimientos, como un país normal. El banco encargado de instrumentar esta línea será el JP Morgan,cuyo CEO, Jamie Dimon, ‘casualmente` estará viajando para aquí esta semana. Los bonos que estaban operando levemente rojos, reaccionaron favorablemente a la medida marcando subas en torno al 2%. No cabe duda que tener las elecciones al a vuelta de la esquina limita el efecto positivo de la medida”, coincidió el analista nicolás Cappella, de IEB+.

Días atrás Joe Lavorgna, asesor de secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, había mencionado el respaldo que bancos del sector privado estaban dispuestos a sumar al auxilo de era repartición como “otra forma de consolidar y reforzar el apoyo que necesita a corto plazo”, tras haber calificado al país como “un aliado clave en la región”